Cara Menghitung Nilai Intrinsik Saham Menggunakan Analisis Fundamental

Menghitung nilai intrinsik saham merupakan salah satu teknik penting dalam analisis fundamental. Tujuan utamanya adalah untuk mengidentifikasi apakah saham suatu perusahaan di pasar sedang overvalued (dinilai terlalu tinggi) atau undervalued (dinilai terlalu rendah). Dengan memahami nilai intrinsik, investor dapat membuat keputusan investasi yang lebih diinformasikan dan potensial untuk menghasilkan keuntungan yang lebih baik.

Banyak metode yang dapat digunakan untuk menghitung nilai intrinsik saham, masing-masing dengan pendekatannya sendiri. Artikel ini akan menjelaskan tujuh cara menghitung nilai intrinsik saham menggunakan analisis fundamental yang cukup populer dan sering digunakan oleh para investor.

Cara Menghitung Nilai Intrinsik Saham Menggunakan Analisis Fundamental

1. Price to Earnings Ratio (P/E Ratio)

Rasio P/E adalah salah satu metode yang paling sederhana dan sering digunakan. Dengan membandingkan harga saham perlembar dengan laba bersih per saham (EPS), investor dapat menilai apakah saham tersebut mahal atau murah. Rumusnya adalah Harga Saham dibagi dengan EPS.

Namun, metode ini tidak memperhitungkan pertumbuhan perusahaan di masa depan. Oleh karena itu, meskipun cepat dan mudah digunakan, rasio P/E sebaiknya digunakan bersama metode lainnya untuk mendapatkan gambaran yang lebih menyeluruh.

2. Dividend Discount Model (DDM)

DDM menghitung nilai intrinsik dengan mendiskon dividen masa depan yang akan diterima pemegang saham. Rumusnya melibatkan menghitung dividen tahunan dan membaginya dengan selisih antara tingkat pengembalian yang diharapkan dan tingkat pertumbuhan dividen.

Cara ini sangat cocok untuk perusahaan yang stabil dan secara konsisten membayar dividen. Namun, metode ini kurang tepat untuk perusahaan yang tidak membayar dividen atau memiliki pertumbuhan dividen yang tidak stabil.

3. Discounted Cash Flow (DCF)

DCF adalah metode yang lebih kompleks tetapi sering dianggap lebih akurat. Metode ini menghitung nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan dari bisnis tersebut dengan mendiskon mereka ke nilai sekarang.

Metode ini mengharuskan perkiraan yang teliti baik dari arus kas masa depan maupun tingkat diskonto, yang merupakan kelemahannya. Kesalahan dalam salah satu perkiraan ini bisa mempengaruhi hasil secara signifikan.

4. Net Asset Value (NAV)

NAV menghitung nilai intrinsik dengan menghitung total aset perusahaan dikurangi total liabilitasnya. Ini memberikan nilai buku bersih dari perusahaan.

Metode NAV sangat berguna untuk industri seperti real estate atau industri lainnya yang memiliki aset fisik besar. Namun, ini mungkin tidak mencerminkan potensi pendapatan masa depan perusahaan.

5. Analisis Laba Ditahan

Metode ini menggunakan laba ditahan perusahaan untuk menghitung nilai intrinsik. Dengan menambah laba bersih ke laba ditahan, investor dapat melihat berapa banyak perusahaan telah menyimpan dan reinvestasi ke bisnis.

Namun, metode ini kurang berguna untuk perusahaan yang tidak mendistribusikan laba melalui dividen, karena mengabaikan arus kas aktual yang akan diperoleh pemegang saham.

6. Ratio PEG (Price/Earnings to Growth)

Ratio PEG adalah modifikasi dari rasio P/E yang juga memperhitungkan pertumbuhan laba. Rumusnya adalah rasio P/E dibagi dengan tingkat pertumbuhan laba tahunan.

Metode ini membantu mengimbangi kelemahan dari rasio P/E dengan memasukkan aspek pertumbuhan, sehingga memberikan gambaran yang lebih komprehensif tentang valuasi saham.

7. Return on Equity (ROE) yang Diharapkan

Metode ROE menggunakan pengembalian ekuitas yang diharapkan untuk menghitung nilai intrinsik. Dengan mengetahui tingkat pengembalian investasi pada ekuitas yang diharapkan, investor dapat mengestimasi nilai wajar saham.

Namun, metode ini memerlukan asumsi-asumsi mengenai tingkat pengembalian yang belum tentu akurat, dan karenanya nilai intrinsik yang dihitung dapat bervariasi.

Kesimpulan

Menghitung nilai intrinsik saham adalah langkah penting dalam investasi karena memberikan gambaran apakah saham tertentu layak dibeli atau tidak. Dari metode yang sederhana seperti rasio P/E hingga yang lebih kompleks seperti DCF, masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangan yang perlu dipertimbangkan.

Tidak ada satu metode yang dapat dianggap sempurna untuk semua situasi. Oleh karena itu, seringkali penggunaan kombinasi beberapa metode akan menghasilkan analisis yang lebih akurat dan menyeluruh dalam menentukan nilai intrinsik suatu saham.